Kako deluje tržna kapitalizacija kriptovalut

Cena Ethereuma je v zadnjih dneh znova pridobila zagon in se povzpela za približno dva odstotka. Čeprav se morda zdi kot majhen premik, je takšna rast dovolj, da spet pritegne oči vlagateljev, spodbuja ugibanja in sproži nove valove analize. Nekateri celo ugibajo, da bi se ta kriptovaluta lahko v bližnji prihodnosti približala meji 16.000 dolarjev – številki, ki bi jo do nedavnega imeli za preveč pesimistično. Toda kaj v resnici žene tovrstna nihanja? Velikokrat gre za več kot le za čustvene odzive trgovcev ali objave na družbenih omrežjih. V ozadju tiho deluje mehanizem, ki pogosto ostaja spregledan: tržna kapitalizacija. 

Če želimo razumeti, zakaj se tržne vrednosti kriptovalut spreminjajo, zakaj raste Ethereum in zakaj je Bitcoin še vedno referenčna točka za celoten trg, se moramo najprej poglobiti v logikotega – dinamiko tržne kapitalizacije.

Kaj v resnici pomeni tržna kapitalizacija pri kriptovalutah?

Tržna kapitalizacija je eden tistih izrazov, ki se pogosto znajdejo v naslovih analiz in komentarjev, a ne razloži ga nihče dovolj jasno. Gre za oceno skupne vrednosti vseh žetonov ali kovancev posamezne kriptovalute, ki so v danem trenutku v obtoku. Računica je preprosta – vzameš trenutno tržno ceno enega kovanca in jo pomnožiš s številom kovancev, ki so dostopni na trgu. Če ima nek žeton ceno 2 evra in jih je v obtoku 5 milijonov, potem njegova tržna kapitalizacija znaša 10 milijonov evrov.

Zaradi te preproste formule tržna kapitalizacija pogosto deluje kot odraz skupnegnega zaupanja. Če projekt zraste v vrednosti, to ni nujno zato, ker ponuja nekaj revolucionarnega – včasih je to preprosto za čustveni odziv trga, medijski pomik ali viralno objavo, ki premakne stvari. Meme kovanci so idealna študija primera, kako lahko tržna kapitalizacija hitro raste.

Oglejmo si dva zanimiva primera – Token6900 in Snorter Bot. Token6900 združuje internetni humor, reference in kulturo spletnih šal v kovanec, ki deluje skoraj kot digitalni kolektivni vic. Snorter Bot pa stopi korak dlje in ponuja praktične funkcije v Telegram okolju. V njegovem primeru gre torej za mešanico funkcionalnosti in identitete, zaradi česar vlagatelji zaznajo več potenciala – kar se seveda odraža tudi v njegovi tržni kapitalizaciji.

Da bi bolje razumeli tržno kapitalizacijo,  ni dovolj, da pogledamo zgolj projekte s spletno karizmo. Oglejmo si še Bitcoin – popolno nasprotje po duhu, a odličen za primerjavo. Bitcoin ima strogo omejeno število kovancev – 21 milijonov – od katerih jih je trenutno v obtoku nekaj manj kot 20 milijonov. Ko združiš to omejeno ponudbo z veliko povpraševanjem in visoko ceno na kovanec, dobiš rezultat: tržna kapitalizacija, ki se večkrat giblje okrog bilijona dolarjev.

Zakaj tržna kapitalizacija resnično nekaj pove

Ko pogledamo svet kriptovalut skozi številke, je ena izmed prvih, na katero naletimo, prav tržna kapitalizacija. V resnici pa to ni zgolj statistični podatek, temveč zelo poveden pokazatelj, ki lahko razkrije marsikaj o dinamiki posameznega projekta. Pokaže, kako globoko je kriptovaluta zasidrana v zaupanje vlagateljev, koliko denarja kroži okoli nje in kakšno utež ima v širšem tržnem kontekstu.

Velikokrat se zgodi, da vlagatelji vidijo kovanec z nizko ceno – morda nekaj centov – in domnevajo, da gre za podcenjeno priložnost. Če ne upoštevamo tržne kapitalizacije, lahko to oceno hitro napačno razumemo.  Cena enega žetona ne pomeni veliko, če jih je v obtoku več milijard. In obratno – tudi dražji kovanci lahko pomenijo bolj dostopno naložbo, če je njihova celotna ponudba omejena.

Spreminjanje kapitalizacije: gibanje, ki nikoli ne miruje

Tržna kapitalizacija ni nekaj, kar zapišemo na papir in tam obstane. Nasprotno – spreminja se ves čas, skupaj z nihanji cen in prilivi ali odlivi kovancev na trg. Ko se vrednost kovanca zviša, temu običajno sledi tudi rast kapitalizacije. To pomeni, da se povečano zanimanje vlagateljev neposredno odrazi na zaznani velikosti projekta.

Zadnji tedni so denimo prinesli zmerno, a občutno rast cene Ethereuma. Ta 2-odstotni skok je v številkah morda skromen, a na ravni kapitalizacije pomeni premik, ki znova oživi trg, vzbudi nove špekulacije in požene v tek vprašanja o naslednjem valu rasti.

Zato je pomembno vedeti, da tržna kapitalizacija ni končni rezultat, ampak proces v gibanju, kjer cena in količina skupaj pišeta zgodbo projekta.

Vrste kapitalizacije: kako prepoznati, kje stoji projekt

Vlagatelji pogosto uporabljajo tržno kapitalizacijo kot izhodišče za razumevanje razmerja med tveganjem in priložnostjo. Glede na to, kako velika je kapitalizacija določenega projekta, se pričakuje tudi njegovo vedenje v določenih tržnih razmerah.

Med večje projekte spadajo tisti z vrednostjo, ki presega 10 milijard ameriških dolarjev. Ti običajno ponujajo stabilnost, visoko likvidnost in dolgo zgodovino, ki vlagateljem daje občutek varnosti. 

Srednje velika kapitalizacija, torej med 1 in 10 milijardami, odpira vrata projektom, ki so že prestali začetno fazo rasti, a še niso dosegli popolne zrelosti. Ti projekti pogosto pritegnejo vlagatelje, ki iščejo razmerje med možnostjo za dobiček in obvladljivim tveganjem.

Na drugem koncu spektra najdemo projekte z nizko tržno kapitalizacijo – pogosto gre za nove zamisli, sveže ekipe ali eksperimentalne rešitve. V tej kategoriji lahko donos hitro poskoči, a prav tako hitro tudi izgine, če zanimanje usahne ali če pride do nepričakovanega zasuka.

Vsebina članka ni predmet finančnega svetovanja ali priporočilo za nakup/prodajo kriptovalut. Vse informacije so podane izključno v izobraževalne namene. Omemba posamičnih investicijskih instrumentov, kriptovalut, delnic, skladov, plemenitih kovin, je lahko vključena le zaradi opisa ideje ali izobraževalnih namenov.