Založnik EA prodan za 55 milijard dolarjev

Konzorcij kupcev sestavljajo Savdski javni investicijski sklad (PIF), podjetje Affinity Partners Jareda Kushnerja in podjetje za zasebni kapital Silver Lake.

Nakup priljubljenega proizvajalca iger, znanega po franšizah Battlefield in Madden NFL, bo financiran s kombinacijo 36 milijard dolarjev gotovine, že obstoječega lastniškega kapitala PIF-a in 20 milijard dolarjev dolga, ki ga financira JPMorgan.

Ključna investicija za savdski sklad

Za PIF, savdski državni sklad, vreden bilijon dolarjev, ta naložba predstavlja izjemno priložnost za pospešitev prizadevanj, da postane globalno središče za igre in šport. Sklad stavi na trajno vrednost uspešnih igralnih franšiz, medtem ko industrija videoiger po daljšem padcu postopoma okreva.

Posel bi lahko napovedal tudi vrnitev podobnih mega prevzemov, ki so izgubili priljubljenost po tem, ko so se številni večji posli, izvedeni pred globalno finančno krizo, končali s propadom. Takšen je bil na primer rekordni prevzem podjetja TXU Energy leta 2007, ki je sedem let kasneje končalo v stečaju. Analitiki menijo, da prevzem založnika EA »pomeni zeleno luč za sponzorje, da po več letih težkih razmer nadaljujejo z mega transakcijami.«

Delničarji EA bodo prejeli 210 dolarjev na delnico v gotovini, kar je 25-odstotna premija glede na zaključno ceno pred pojavom poročil o poslu.

Kaj to pomeni za prihodnost založnika EA in njihovih iger?

Ponudba za prevzem prihaja v ključnem trenutku za EA, ki močno stavi na svoj osnovni športni portfelj in akcijske strelske igre, s katerimi se želi prebiti skozi trenutno stagnirajočo industrijo videoiger. Analitiki pri Freedom Capital Markets menijo, da bi morala finančna podpora konzorcija omogočiti EA, da se osredotoči na dolgoročne priložnosti za rast, ki so se mu morda doslej zdele preveč tvegane ali drage.

Kljub temu nekateri analitiki verjamejo, da ponudbena cena 210 dolarjev na delnico materialno zaostaja za pravo vrednostjo podjetja, saj se pričakuje, da se bo njegov resničen potencial dobičkonosnosti začel kazati šele ob lansiranju dolgo pričakovane igre Battlefield 6.

Prevzem ima tudi velik pomen za savdski sklad, saj je del načrtov kraljevine razpršitev gospodarstva onkraj naftne industrije z vlaganjem v sektorje, kot so igre, šport in turizem. Transakcija naj bi bila zaključena v prvem četrtletju proračunskega leta 2027, EA pa bo ostal v Redwood Cityju v Kaliforniji. Andrew Wilson bo ostal na mestu izvršnega direktorja. V primeru prekinitve združitve s strani založnika EA (zaradi višje ponudbe ali drugega posla) mora podjetje plačati odškodnino v višini milijarde dolarjev.

Posel v višini 55 milijard dolarjev vključuje 20 milijard dolarjev dolga, kar pomeni, da bo moralo novo zasebno podjetje ustvariti ogromno prihodka, da bi upravičilo to ceno. Mona Ibrahim, nekdanja glavna pravnica pri Epic Games, opozarja, da prevzemi z dolgom običajno pomenijo več odpuščanj, manjši proračun za rast in manj tveganja. Za industrijo, katere temelj so izumi in novosti, se to zdi problematično. Kot poudarja analitik Mat Piscatella, 20 milijard dolarjev dolga predstavlja šokantno veliko vsoto, ki jo je treba servisirati, medtem ko se podjetje prestrukturira iz javne v zasebno organizacijo.

Primeri iz preteklih let, kot so Microsoftovi prevzemi v igralni industriji, nakazujejo, kaj se lahko zgodi. Nekaj mesecev po zaključku prevzema Activision Blizzard je Microsoft odpustil 1900 zaposlenih in zaprl več studiev (kot sta Arkane Austin in Tango Gameworks).

Zdi se, da se bo EA še naprej osredotočal na svoje najbolj donosne, preverjene franšize, kar je smer, ki jo je založnik ubral že prej. EA-jev ključni načrt za prihodnost obsega športne franšize (EA Sports FC, Madden), strelske igre (Apex Legends in Battlefield 6) ter nove izdaje in dodatke za The Sims 4 (in razvoj nove igre Sims). Založnik vlaga več denarja v manj iger, saj se obseg teh povečuje. Igro Battlefield 6 na primer razvijajo kar štirje najvidnejši studii EA, da bi ta lahko konkurirala igri Call of Duty.